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☆★クオンツ★☆

1 :名無しさん:03/07/24 03:05
いますか?

136 :ちなみ:03/09/05 00:10
>>132
最初から正直にいいなさいよね、ふふ。


137 :ちなみ:03/09/05 00:11
それにしても、ここに書き込んでいる人達って
こんなレベルなのかしら・・・?

138 ::03/09/05 11:14
こいつ本当に馬鹿だな。
相手にされていないのわかんないの?
ここは2chだから書きたいやつか好きなこと書くわけ。
ここにいる皆の興味を引くような話題、レベルじゃなきゃつまんないだろ。
あんたの質問は高校生に小学生の文章題の問題を聞いているのと同じ。
それに対して答えがあってても間違ってても俺らにとって何の意味もないんだよ。
そのへんの入門書見りゃいいじゃない。
マリアバン解析の実務への有効性とかっちゅう話を振ってきたら反応は
変わるよ。

139 :名無しさん:03/09/07 01:33
>>138
真の馬鹿なんだろ。ほっとけよ。

140 :さなみ:03/09/07 02:26
>>138
答えられないからって必死ですね。

141 :名無しさん:03/09/07 09:48
>>120
10年金利1.5%だから今クーポン1%で10年債作ったら
コールかからんよ。つまりSBになっちゃう。
まっとうなマルチコーラブル債にしたいならクーポン2%以上にしないと。

142 :質問:03/09/07 14:52
マリアバン解析って何ができるんですか?
目的は?

143 :ちなみ:03/09/07 17:21
>>142
そんな事より、先にマルチコーラブル債の評価方法聞いたほうが
いいよ。意外とわからないかも知れないから。

144 :名無しさん:03/09/07 17:31
   
     ∧_∧ ∧_∧
ピュ.ー (  ・3・) (  ^^ ) < マルチコーラブル債の評価の方法を教えて下ちいね (^^)。
  =〔~∪ ̄ ̄ ̄∪ ̄ ̄〕
  = ◎――――――◎                              粘着厨房ちなみ  

145 :名無しさん:03/09/07 17:35
   
    (⌒V⌒)
   │ ^ ^ │ < これからも粘着厨房ちなみを応援して下ちいね (^^)。
  ⊂|    |つ
   (_)(_)                      山崎パン

146 :名無しさん:03/09/07 17:52
★学生の頃からトレーディングする価値は?★
http://money.2ch.net/test/read.cgi/money/1059215178
金融機関のリスク管理部門ってどうよ
http://money.2ch.net/test/read.cgi/money/1045147072
☆★クオンツ★☆
http://money.2ch.net/test/read.cgi/money/1058983539

147 :名無しさん:03/09/07 18:04
>>132
>>138
あまりバカを相手にするな。放置。

>>135
主流のエキゾティック物はNYやロンドンにリスクマネージャーもクオンツもいて、
東京ではプライシングと簡単なヘッジだけをやってるハウスが多い。
だから外資でデリバティブ向けのクオンツ置いてるとこは米系の数社のみ。
日系はそもそもあまりこ難しい商品のリスクは取ってない。
市販されてるプログラムは評価向けじゃないかな。バニラはともかく、
エキゾティックを外販のプログラムでプライシングまでやってるハウスは、
おれの知ってる限りではない。

148 :名無しさん:03/09/07 18:37
>>147
ということは、日本ではツールにパラメータをいれるだけなのでしょうか?
日本のクオンツは普段どういう仕事をされるのですか?


149 :名無しさん:03/09/07 18:51
>>148 日本にクオンツの仕事はない

150 :名無しさん:03/09/07 18:54
>>149
日本にはクオンツがいないとうことでしょうか?

151 :名無しさん:03/09/07 19:09
>>150 クオンツとは具体的にどんな仕事だと思ってますか?
クオンツという言葉の定義が明らかでないため、議論がかみ合っていない気がします。

152 :名無しさん:03/09/07 19:11
>>151
そうでした、すみません。
イメージは、計量モデル全般を構築する仕事だと思ってたのですが。
また、出来合いのモデルを使って入力→算出という作業もしている
と思います。
いかがでしょうか?

153 :名無しさん:03/09/07 19:16
>>152 計量モデル全般とは何についての計量モデルでしょうか?
分野としてはいろいろありますが

154 :名無しさん:03/09/07 19:17
金融機関のリスク管理部門ってどうよ
http://money.2ch.net/test/read.cgi/money/1045147072

155 :名無しさん:03/09/07 19:23
>>153
Value at Risk,経済時系列モデル、(デリバティブ)価格モデルなどと思っていますが・・・。


156 :名無しさん:03/09/07 19:49
むしろ
出来合いのモデルを使って入力→算出
もしくは それに付随するプログラミング がメインな気も・・・

157 :名無しさん:03/09/07 20:56
ディーラーが使うようなモデルを作る仕事は日本にはないだろうな

158 :名無しさん:03/09/08 01:02
>157
米系にはあるよ。ちゃんとやてる。

159 :名無しさん:03/09/08 01:09
>>158 あんた中国系か?

160 :名無しさん:03/09/08 20:33
クオンツね、会社に入ってから幻滅しなけりゃいいが

161 :名無しさん:03/09/08 21:02
童貞

162 :名無しさん:03/09/11 23:12
早漏

163 :名無しさん:03/09/13 10:51
クオンツがどうした?

164 :ところで:03/09/14 16:24
変動利付社債の評価について教えてください。


165 :名無しさん:03/09/14 17:20
>>164 マーケットの時価

166 :ところで:03/09/14 17:30
ちゃうちゃう、理論的な評価方法をおしえてください。

167 :名無しさん:03/09/14 17:53
どんなクーポンなのか条件を書け。

168 :ところで:03/09/14 17:59
>>167
どうもすみませんでした。
条件は、
発行日:2000/9/14、満期:2010/9/14、利払:半年に1回、
クーポン:6M\Libor(後決)+100bp、

よろしくお願いいたします。


169 :名無しさん:03/09/14 18:16
>>168 本当にわかんないの? わかるところまで自分で書いてみてごらん。

170 :ところで:03/09/14 18:22
>>169
書きます。
@イールドカーブモデル(HULL WHITE)で金利ツリー(半年ごとの6Mlibor)を書きます。
AそれぞれのLiborに現在のスプレッド(6ML+○bp)を乗せます。
B満期(100円+満期から半年前の6ML+○bp)から順に現在に向かって
割り引いていきます。
もしくは、単純にフォワードを引いて普通に(固定債と同じように)評価する。

だと思うのですが、スプレッドの乗せ方がちょっと不安なのです。

171 :ところで:03/09/14 18:23
>>169
バックワードインダクションという名前らしいのですが・・・。

172 :ところで:03/09/14 18:27
具体的には、
価格=[1(元本)+償還半年前6mL+0.01]/[1+償還半年前6mL+現在のspread]^0.5
をすると、償還半年前の価格。
これを順次現在まで繰り返す感じなのですが・・・。

173 :名無しさん:03/09/14 18:55
>>170-172
まぁいいんじゃないの。
ただ説明がうまくないけど。
債券のキャッシュフロー(CF)の算出と金利の求め方を別々に書かないと説明不足で優は取れないかも。

174 :名無しさん:03/09/14 18:59
評価方法そのものは教科書どおりで難しくないよ。
問題は評価に必要なその債券のスプレッドをどう計算するかなのよ。

175 :名無しさん:03/09/14 19:00
だからマーケットの時価が大事だとはいえる。

176 :ところで:03/09/14 19:08
書き方がおおざっぱで申し訳ないです。
わからなかったのは、割り引くときに6mLに乗せるspreadが満期までのどの時点
でも一律現在のL-spreadでいいのかどうかです。
実務では、どうしているのでしょうか?
それともspreadのモデルなどあるのでしょうか?
ご存知の方いらっしゃいましたら教えてください。

それと、ちなみさんが出したマルチコーラブル債の時も、spreadの決め方は
現在のL-spreadでいいのでしょうか?

ちなみに、私は「ちなみ」さんではありません。

177 :ところで:03/09/14 19:11
たびたびすいませんが、詳しく書かれている日本語のテキストなど
紹介してもらえますでしょうか?
risk-freeな債券でしたらいくつか載っているのを見つけたのですが、
クレジットリスクがあるものだとなかなか見つからないのです。

何卒よろしくお願いいたします。

PS.金利ツリーでなく、フォワードを引いて単純にspreadを乗せて、変動社債を評価しても別に
おかしくはないですよね?(マルチコーラブルはツリーしかないけど)

178 :名無しさん:03/09/14 19:16
>>177
お願いだから sage にしてもらえるか?

179 :ところで:03/09/14 19:17
>>178
どうして?spreadの部分だけでも答えをいただけないでしょうか?

180 :名無しさん:03/09/14 19:29
>>179
sage 進行でやりましょう。
あげてると荒らしが来たりしてウザイからイヤなんだよね。

181 :名無しさん:03/09/14 19:31
ところで(笑)、あなた学生さん? 新人さん? >>179

182 :名無しさん:03/09/14 20:10
>>179
そうそう答えてなかったね。
実務上は満期までの期間のスプレッドを使います。

スプレッド≒信用リスクスプレッドだけど、理論上の求め方は知ってる?

183 :名無しさん:03/09/14 20:22
>>176
マルチコーラブル債の評価の場合はオプション価値を計算しないといけない。

>>177
詳しく書かれている日本語のテキスト ← あんまりないんじゃないかな

Hull & White の金利ツリーと単純なフォワード金利による変動社債の評価で、
>>168 の例だと価格はどれだけ差が出るの?

184 :名無しさん:03/09/14 21:48
なんでぇ? まともな話してるぢゃぁねぃか!

何やら江戸のまちがさわがしいようだが、
http://money.2ch.net/test/read.cgi/money/1019374609

185 :名無しさん:03/09/16 00:18
あれ? 途中で質疑応答が終わっちゃってるけど

186 :名無しさん:03/09/18 23:03
なんで?

187 :ところで:03/09/19 22:48
>>182
>実務上は満期までの期間のスプレッドを使います。

ちょっと分からないのですが、
ツリーのノード間(今の例では6ヶ月間)ごとに満期から現在までじゅんぐりに
(1+6mL+spread)^0.5若しくは(1+6mL/2+spread/2)で割り引いて
いくわけだから常に期間が半年のスプレッドを使用するのではないのですか?


>スプレッド≒信用リスクスプレッドだけど、理論上の求め方は知ってる?

spreadがすべてデフォルトプレミアムという仮定なら分かります。
単純に各CFと累積デフォルト率が分かればでてくるんですよね?
(違いましたっけ?)格付推移マトリックスを使う方法もあり
そうですが・・・。
リスクプレミアムを考慮しなければならないのであれば、ちょっと
分かりません。教えてもらえないでしょうか?

>183
マルチコーラブルのオプション評価は行っております。
また、単純なフォワード金利による変動社債の評価とツリーを使った場合
との差額はまだ計算してないのでやってみます、すみません。



188 :でろこと:03/09/20 01:20
コテハンつけましたわ(笑
>>187
>常に期間が半年のスプレッドを使用するのではないのですか?

それは理論上でもおかしいんじゃないか?
デフォルト率は期間が長くなればなるほど高くなるわけだよね。
そうすると理論上は現在から債券の各キャッシュフローが生じるまでの期間について、
それぞれの期間に対応したデフォルト率から求められるリスクプレミアム(≒スプレッド)
を加味して(6 Months \Libor に乗せて)それぞれのキャッシュフローを現在価値に
割り引く必要があるわけでしょ?

常に期間が半年のスプレッドを使えば、10年後のキャッシュフローの現在価値も
期間半年の信用リスクしか反映していないことになるんじゃない?

189 :でろこと:03/09/20 02:07
>>187 (追加)
反対に質問するね。
もしこれが変動債ではなくて固定債だった場合、
どの期間に対応したスプレッドを使って評価すればいいと思う?

>spread がすべてデフォルトプレミアムという仮定なら分かります。
>単純に各CFと累積デフォルト率が分かればでてくるんですよね?
その仮定で、キャッシュフローが1回だけの場合(1期間)ならいいけど、
キャッシュフローが複数回あって、かつ償還までの期間が1年超の場合(多期間)、
格付遷移行列を使わないと厳密には正確ではないですね。
クーポンは支払われたけど、元本の償還がなかった場合が考えられることと、
デフォルト率は年単位というデータ上の制約があるからです。

>リスクプレミアムを考慮しなければならないのであれば、
それはなかなか一筋縄ではいかないのですよ。
流動性リスクプレミアムやらスプレッド(デフォルト率)変動リスクプレミアムやら
いろいろ考えることはできますけど、それを計量化してスプレッドに反映させるとなると.....
うーん、難問なんだなー(笑)。

>単純なフォワード金利による変動社債の評価とツリーを使った場合との差額
計算したら教えてくださいね。

それと sage で書き込んでもらったらありがたいなー。
実は恥ずかしいのよ。
偉そうに書き込んでる自分を見られるのが(笑)。

190 :ところで:03/09/21 20:18
>>188
ちょっと話が食い違っているのかもしてないので、もう一度説明を聞いてください。

1.変動利付債の評価を金利のツリーで評価、CPNは半年毎で満期が2年とします。
(つまり4期間)
2.半年毎に6mLのツリーを描く。
3.1.5年後の評価(残存0.5年になっている)は、(100+cpn)/(1+6mL/2+spread/2)
(=P(1.5)と表記します)ですよね。
4.1.0年後の評価(残存1.0年になっている)は、(P(1.5)+cpn)/(1+6mL/2+spread/2)
=P(1)ですよね。ここで、3.の6mLと4.の6mLはツリーのそれぞれの時点のものです。
(本当は、P(1)からは、2つの枝がでていますが、説明が見づらくなるので省略
しました。)
この繰り返しを、現在までつまりP(0.5)を計算し、その結果を用いてP(0)を計算
(=現在価値)するのですが、そのときのspreadは、やはり期間半年のspreadでは
ないのでしょうか?
たとえば、1年後の価格P(1.0)は、1年後から見て半年後に立つcashflow=
P(1.5)+CPNを割り引くわけですので、やはりスプレッドも期間半年のスプレッド
のような気がするのですが(割引金利も半年の金利6mLを用いていますし)・・・。

いかがでしょうか?



191 :ところで:03/09/21 20:18
>>189
spread=デフォルトプレミアムのみ(その他のプレミアムは考えない)の場合、
格付推移マトリックスは、必要なのでしょうか?
それとも、累積デフォルト率をマトリックスを使って算出するという意味なので
しょうか?
因みに、>>187で言っていたのは、下記のような評価方法です。
Hn=(n-1年目までデフォルトがなく)n年目にデフォルトする確率=ハザード率
Sn=n年生存率(n年間デフォルトしない確率)
Yn=n年スポットレート
C=cashflow、回収率はδとします。2年債、CPN年一回としますと、

price={(1-H1)*C + H1*δ*C}/(1+Y1) + {S1*(1-H2)*C + S1*H2*δ*C}/(1+Y2)^2

となる。Hn,Snはともに累積デフォルト率から算出できる。
デフォルト以外のリスクプレミアムを考慮する場合は、分子の割引を
1+Yn+αをする。

こんな感じで描いたのですが、格付推移マトリックスは、必要なのでしょうか?
格下によるリスクプレミアムを乗せるのであれば、確かにマトリックスは
必要かもしれませんが・・・。

いかがでしょうか?


192 :ところで:03/09/21 20:20
>>189
>それと sage で書き込んでもらったらありがたいなー。

すいません2ch初心者なのですが(笑)、sageで書き込むには
どうすればいいのでしょうか・・・?申し訳ない。

193 :でろこと:03/09/21 23:04
>>192
sage で書き込むには、「E-mail (省略可):」のところに「sage」と入れてください。
それだけでいいです。

>>190
>たとえば、1年後の価格P(1.0)は、1年後から見て半年後に立つcashflow=
>P(1.5)+CPNを割り引くわけですので、やはりスプレッドも期間半年のスプレッド
>のような気がするのですが

ははぁ、なるほど。
確かに「スプレッドも期間半年のスプレッド」が理論上正確ですな。
ただしそれは上記の例で言えば、
「1年後の将来時点で観測できる期間半年のスプレッド」
でなければならない。

4期間であれば、
「1.5年後の将来時点で観測できる期間半年のスプレッド」
「1年後の将来時点で観測できる期間半年のスプレッド」
「0.5年後の将来時点で観測できる期間半年のスプレッド」
「現時点で観測できる期間半年のスプレッド」
がすべてわかれば現在価値が求められる、ということになりますな。
ではそれを求めて評価をしてみてください。

単純なフォワード金利による変動社債の評価であれば、
>>188 の方法になります。

この点で私が認識違いをしてました。

194 :でろこと:03/09/21 23:09
>>191
それでいいと思います。
ここにも私の勘違いがありました。
累積デフォルト率は格付遷移行列を使って算出できる、というだけの意味です。

195 :名無しさん:03/09/22 21:38
っで、 CMSスプレッドのマルチコーラブルは、どう評価すんの?
あと、机上の理論はどうでもええさかい、どうヘッジするのか教えてよ。
コンベクシティー・アジャストメントの説明も忘れれずに。。

196 :名無しさん:03/09/22 21:42
>>195 先物売っとけ!

197 :名無しさん:03/09/22 21:50
>>195 同じ債券を空売りする

198 :名無しさん:03/09/22 21:59
>>195
評価は買った業者に価格を聞く。
コンベクシティー・アジャストメントの説明は買った業者に聞いてくれ。

199 :名無しさん:03/09/22 22:00
Next 200.

200 :名無しさん:03/09/23 20:15
>>195
具体例をあげてもらえますか?

201 :名無しさん:03/09/23 20:26
>>195

>コンベクシティー・アジャストメントの説明も忘れれずに。。
hullの本に載ってるよ、読んでみれば?

202 :ところで:03/09/23 21:11
>>193
>がすべてわかれば現在価値が求められる、ということになりますな。
>ではそれを求めて評価をしてみてください。

マルチコーラブル評価の場合、
どの期間(前回の例)でも半年間のスプレッドは、現在のスプレッド(期間半年)
を使ってもいいのでしょうか?
でないと、「でろこと」さんの言うような将来のある半年間のスプレッドは
わからないのですが・・・。若しくは、スプレッドのツリーなんてあるのかな?
それとも、金利ツリーで評価する方法は、クレジット物には向かないということなので
しょうか?(マルチコーラブルはツリーを使わないと評価できないとどっかの
本で読んだことがあるのですが・・・)

以上よろしくお願いいたします。



203 :でろこと:03/09/23 23:41
>>202
>マルチコーラブル評価の場合、
>どの期間(前回の例)でも半年間のスプレッドは、現在のスプレッド(期間半年)
>を使ってもいいのでしょうか?

理論上はだめでしょうね。
マルチコーラブルはツリーを使わないと評価できないというのはそのとおりでしょう。

なんか途中でいろいろお客さんがいらしてますね(笑)。

204 :asset swapper:03/09/26 00:18
クレジットスプレッドのフォワードに関して、ごちゃごちゃ理屈を言っても、全く無駄。
よって、今までの投稿はすべて、頭から破棄してください。
まずは、コーラビリティーを正確にプライシングすることが重要。あとは、鉛筆なめるだけ。

205 :名無しさん:03/09/26 01:43
うちでひそかにマルチコーラぶるが話題になっているときに
どうして2chでも同じ話題がでてるんだろう

206 :ところで:03/09/26 16:40
>>204
>コーラビリティーを正確にプライシングすることが重要
そのときにspreadは使わないのでしょうか?
>>205
偶然じゃないですかね?
>>203
理論上は、だめでも、実務上はどうしているのでしょうか?
マルチコーラブル→ツリーを使用しないとむり→spreadは?
お願いいたします。

207 :名無しさん:03/09/27 02:57
>>204 実に具体性のない指摘だな

208 :とある学生:03/09/27 03:14
で、みなさんどれくらい儲かっていますか?

・年齢
・年収(ベース/+α別記で)
・実務年数

でどうぞ↓。

209 :名無しさん:03/09/27 13:48
>>208 儲ける仕事じゃない

210 :とある学生:03/09/27 14:39
>>209 
ハア?「儲ける仕事じゃない」というのは、カナリ不可解な表現ですね。
そもそも「仕事」の定義からして矛盾しまくっていますけど。

「営業部隊と違って、与えられた作業をこなすだけ」だから本当に儲からないのか、
「そんなカネにガツガツするのはみっともないよ」というsnob精神からなのか?

とりあえず209さん、どうせ匿名なんだから書いてみてくれませんか?
少ないっていっても、他業種のヒラリーマンよりもらってるでしょ?

211 :名無しさん:03/09/27 14:41
>>210 就職板に行ったら?

212 :名無しさん:03/09/27 14:42
自営業じゃないサラリーマンだからな

213 :名無しさん:03/09/27 14:43
「仕事」 の定義ってなんだよ?
また意味不明なヤシが紛れ込んできたな

214 :名無しさん:03/09/27 14:45
こんな礼儀を知らない 「とある学生」 みたいな奴にだれも教えないだろ

215 :名無しさん:03/09/27 15:20
ものの聞き方も知らないバカは放置してマタリ行きましょう。

216 :名無しさん:03/09/27 16:04
こんなとある学生みたいな非常識な人間が社会人になると思うとゾッとする。

217 :とあるディーラー:03/09/27 19:31
なんだかんだ言って結局年収が書き込めない、高学歴低収入な奴らだな。
と言ってみるテスト。

218 :名無しさん:03/09/27 23:21
>>217 そうなんです。あなたと同じく高学歴低収入なんです。
と言ってみるテスト。

219 :名無しさん:03/09/28 00:14
クオンツと全然関係ない話しだな

220 :名無しさん:03/09/28 00:29
え?クオンツって儲からないんですか?
知人の話だと20Mはいくって聞いていたんですが。
ハクをつけるために一橋でMBAとって、この分野に行こうと思ってたのに…
やめとこうかなあ。

221 :名無しさん:03/09/28 00:51
月収で20マンならいくけどな・・・

222 :名無しさん:03/09/28 00:53
>>220
なに勘違いしてんだか。
クオンツでも営業でも仕事ができりゃ収入もある。
それだけ。

223 :名無しさん:03/09/28 00:56
>>220
20Mウォンならあんたでも仕事あるよ

224 :名無しさん:03/09/28 01:00
しょせんサラリーマン

225 :名無しさん:03/09/28 01:03
MITのマスターで外資系金融機関の本社採用なら可能性はあるがな

226 :sage:03/09/28 18:53
クオンツかどうかより、外資か日系かの違いの方が大きいだろ。
20Mは外資なら少ない方だが日系では夢だ。

227 :名無しさん:03/09/28 19:00
>220
一橋でMBAではハクにはならないよ。
というか、MITのPhDでも使えないとクビになります。

228 :名無しさん:03/09/28 19:14
>>226
外資でも、んなこたーない。
収入は会社に与える利益の額で決まるんだよ。
クオンツだろうと営業だろうと同じ。
稼いでもらえる奴はもらえる、だめな奴はだめ。

229 :名無しさん:03/09/28 20:12
age

230 :名無しさん:03/09/30 17:18
クオンツの仕事を具体的に列挙してもらえないでしょうか?
よろしくお願いいたします。
多分、会社によってだいぶ違うような気がするのですが・・・。

231 :名無しさん:03/09/30 20:07
>>230
プログラミング

232 :名無しさん:03/10/04 13:24
>>230
スプレッドシート作り(w

233 :名無しさん:03/10/07 23:46
意味ねーことばかり書いてやがんなクオンツすれ

234 :名無しさん:03/10/08 00:00


235 :名無しさん:03/10/08 13:10
悪徳サラ金にはまった家事手伝いの女がすごい事されてます。

386 :名無しさん@ご利用は計画的に :03/08/10 04:13
>>384
うう・・一日三回でぅ・・。
連帯保証人になってるから何にも言えない・・

http://life2.2ch.net/test/read.cgi/credit/1041764551/l50

236 :七誌三:03/10/10 21:53
>>231
>>232

・・・・けっこうつまらなさそうな仕事なんですね・・・
つまり計算係みたいな感じなんでしょうか?

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